“断直连”过渡期已至，有哪些值得关注的？
作者：王虹 www.yuediqu.com 2025-05-22
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6月底征信“断直连”过渡期已结束，部分金融机构已顺利完成整改，实现平稳过渡，而其他金融机构仍在积极进行收尾工作。作为规范征信业务持牌经营、保护个人信息的重要举措，这场政策的执行即将进入最后阶段。“断直连”作为监管明确的重点工作，也是此次监管措施中的难点和重要环节。
“断直连”最初在支付领域出现，指的是第三方支付机构与银行之间切断之前的直连模式，转而接入网联或银联。这样做的好处在于消除直连模式下存在的信息不安全、信息不透明和重复投入等风险。为了提供统一、公共的资金清算服务，央行牵头成立了网联平台。
而个人信息的“断直连”，主要指网络平台在与金融机构进行引流、助贷等业务合作时，不得直接将授权获取的个人信息提供给金融机构。此举的主要目的是加强对个人信息的保护，防止个人信息被过度收集、滥用或泄露。
2021年4月，人民银行、银保监会、证监会、外管局等金融监管部门曾联合约谈了腾讯、京东金融、360数科和字节跳动等13家网络平台机构，重点讨论了金融业务持牌经营、依法合规开展个人征信业务以及强化金融消费者保护机制等议题。
随后，2021年7月，人民银行征信管理局发布通知，要求这13家网络平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义，直接向金融机构提供个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息，这一做法被俗称为征信“断直连”。这项通知被视为人民银行对这13家网络平台机构的窗口指导。
为进一步加强个人信用信息的保护和管理，2021年8月，中国人民银行根据《个人信息保护法》等法规，在法规层面出台了《征信业务管理办法》，将个人信用信息“断直连”升级为面向整体金融业的政策要求。在这一政策的引导下，数据经纪商、互联网企业与金融机构的合作模式将发生重大变革，取而代之的是“数据平台——征信公司——金融机构”的新发展方向，以推动替代数据分享。
《征信业务管理办法》于2022年1月1日开始实施。考虑到信用数据“断直连”将给互联网平台、数据公司等与金融机构的业务合作模式带来较大的调整压力，因而该办法设置了一个过渡期，允许尚未取得征信业务资质但实质从事征信业务的市场机构在2023年6月底前完成整改。这一政策的实施将进一步提升金融行业的信息安全和规范发展水平。
第一种是引流模式。在这种合作模式中，只有互联网平台、银行等资金方、融担或保险等增信方参与，无需持牌征信机构介入。互联网平台仅赚取导流费用，客户完全跳转至银行等资金方的APP或H5页面，逾期风险也由银行等资金方承担。优点是互联网平台不需要将客户信息透传至银行等资金方，避免了“断直连”政策带来的影响，合规性较为简单明确。然而，缺点是助贷的角色沦为纯粹的流量导流者，失去了原有的重要价值。
第二种是“助贷授权模式”。其中持牌征信机构充当中间的数据连接器，实现互联网平台和银行等资金方之间的信息交互。在这一模式下，互联网平台将客户的身份信息（基本信息、四要素、人脸识别、反洗钱9要素等）、信用信息（独有的信用评分、客户分层、各类信用记录等）推送至持有征信牌照的征信机构，银行等金融机构通过持牌征信机构获取客户及其信息，同时给予授信额度，并锁定客户。整个流程中，代扣方仍由第三方支付机构承担，而风险缓释方则包括融资担保公司、保险公司等角色。
相较于原有的直接交互模式，整改后的流程需要通过持牌征信机构进行信息交互。最终结果大概率是，征信机构充当中间的数据连接器，互联网平台、银行等金融机构、以及持有个人征信牌照的征信机构三方共同合作开展消费信贷业务。
虽然这一助贷授权模式看似流程复杂化，但很可能会成为未来助贷业务的主流模式。其主要优势在于面向监管合规化，使整个业务流程更加透明合规，能够为监管机构提供更好的监督和管理。
“断直连”政策对助贷行业带来洗牌，互联网平台企业将向头部集中。在这一政策下，传统的助贷业务模式受到显著影响，头部互联网平台企业更容易与持牌征信机构合作，获得更广阔的发展空间。部分金融机构短期内或将面临不良贷款率上升、风控效率下降的风险。断直连政策的实施有利于规范个人信息的采集与使用，加速金融机构优化风控模型和风险管理能力，加速数字化转型。
断直连政策也一定程度上影响普惠金融覆盖率。助贷业务服务的客群多为长尾客户与普惠金融客群。断直连后，实力较弱的互联网平台企业可能会退出助贷市场，导致客户能够借款的渠道减少。金融机构为减少不良损失，可能会提高客户的准入门槛，导致贷款审批率下降。这短期内可能影响普惠金融的覆盖率。
“断直连”政策的实施对金融行业产生了深远影响，规范了个人信息的保护与使用，推动了金融科技的合规发展，为金融机构带来了新的机遇与挑战。
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6月底征信“断直连”过渡期已结束，部分金融机构已顺利完成整改，实现平稳过渡，而其他金融机构仍在积极进行收尾工作。作为规范征信业务持牌经营、保护个人信息的重要举措，这场政策的执行即将进入最后阶段。“断直连”作为监管明确的重点工作，也是此次监管措施中的难点和重要环节。
“断直连”最初在支付领域出现，指的是第三方支付机构与银行之间切断之前的直连模式，转而接入网联或银联。这样做的好处在于消除直连模式下存在的信息不安全、信息不透明和重复投入等风险。为了提供统一、公共的资金清算服务，央行牵头成立了网联平台。
而个人信息的“断直连”，主要指网络平台在与金融机构进行引流、助贷等业务合作时，不得直接将授权获取的个人信息提供给金融机构。此举的主要目的是加强对个人信息的保护，防止个人信息被过度收集、滥用或泄露。
2021年4月，人民银行、银保监会、证监会、外管局等金融监管部门曾联合约谈了腾讯、京东金融、360数科和字节跳动等13家网络平台机构，重点讨论了金融业务持牌经营、依法合规开展个人征信业务以及强化金融消费者保护机制等议题。
随后，2021年7月，人民银行征信管理局发布通知，要求这13家网络平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义，直接向金融机构提供个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息，这一做法被俗称为征信“断直连”。这项通知被视为人民银行对这13家网络平台机构的窗口指导。
为进一步加强个人信用信息的保护和管理，2021年8月，中国人民银行根据《个人信息保护法》等法规，在法规层面出台了《征信业务管理办法》，将个人信用信息“断直连”升级为面向整体金融业的政策要求。在这一政策的引导下，数据经纪商、互联网企业与金融机构的合作模式将发生重大变革，取而代之的是“数据平台——征信公司——金融机构”的新发展方向，以推动替代数据分享。
《征信业务管理办法》于2022年1月1日开始实施。考虑到信用数据“断直连”将给互联网平台、数据公司等与金融机构的业务合作模式带来较大的调整压力，因而该办法设置了一个过渡期，允许尚未取得征信业务资质但实质从事征信业务的市场机构在2023年6月底前完成整改。这一政策的实施将进一步提升金融行业的信息安全和规范发展水平。
第一种是引流模式。在这种合作模式中，只有互联网平台、银行等资金方、融担或保险等增信方参与，无需持牌征信机构介入。互联网平台仅赚取导流费用，客户完全跳转至银行等资金方的APP或H5页面，逾期风险也由银行等资金方承担。优点是互联网平台不需要将客户信息透传至银行等资金方，避免了“断直连”政策带来的影响，合规性较为简单明确。然而，缺点是助贷的角色沦为纯粹的流量导流者，失去了原有的重要价值。
第二种是“助贷授权模式”。其中持牌征信机构充当中间的数据连接器，实现互联网平台和银行等资金方之间的信息交互。在这一模式下，互联网平台将客户的身份信息（基本信息、四要素、人脸识别、反洗钱9要素等）、信用信息（独有的信用评分、客户分层、各类信用记录等）推送至持有征信牌照的征信机构，银行等金融机构通过持牌征信机构获取客户及其信息，同时给予授信额度，并锁定客户。整个流程中，代扣方仍由第三方支付机构承担，而风险缓释方则包括融资担保公司、保险公司等角色。
相较于原有的直接交互模式，整改后的流程需要通过持牌征信机构进行信息交互。最终结果大概率是，征信机构充当中间的数据连接器，互联网平台、银行等金融机构、以及持有个人征信牌照的征信机构三方共同合作开展消费信贷业务。
虽然这一助贷授权模式看似流程复杂化，但很可能会成为未来助贷业务的主流模式。其主要优势在于面向监管合规化，使整个业务流程更加透明合规，能够为监管机构提供更好的监督和管理。
“断直连”政策对助贷行业带来洗牌，互联网平台企业将向头部集中。在这一政策下，传统的助贷业务模式受到显著影响，头部互联网平台企业更容易与持牌征信机构合作，获得更广阔的发展空间。部分金融机构短期内或将面临不良贷款率上升、风控效率下降的风险。断直连政策的实施有利于规范个人信息的采集与使用，加速金融机构优化风控模型和风险管理能力，加速数字化转型。
断直连政策也一定程度上影响普惠金融覆盖率。助贷业务服务的客群多为长尾客户与普惠金融客群。断直连后，实力较弱的互联网平台企业可能会退出助贷市场，导致客户能够借款的渠道减少。金融机构为减少不良损失，可能会提高客户的准入门槛，导致贷款审批率下降。这短期内可能影响普惠金融的覆盖率。
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